تاثیر یا ترجیح؟ نگاهی نو به مالکیت نهادی و مدیریت سود

عنوان فارسی مقاله:تاثیر یا ترجیح؟ نگاهی نو به مالکیت نهادی و مدیریت سود

چکیده

منابع و مطالعات قبلی نشان می دهد که مدیریت سود با مالکیت نهادی همبستگی منفی دارد. سوال این است که آیا سرمایه گذاران نهادی مدیریت سود شرکت هایی را که در آنها سرمایه گذاری می کنند کاهش می دهند یا شرکت هایی را انتخاب می کنند که مدیریت سود کمتری دارند. در این مقاله، ما از طراحی متغیر ابزار بازسازی شاخص‌های راسل ۱۰۰۰ و ۲۰۰۰ برای به دست آوردن یک تنوع برون‌زا در مالکیت نهادی استفاده می‌کنیم. ما متوجه شدیم که سرمایه گذاران نهادی مدیریت سود را کاهش نمی دهند. در عوض، مؤسسات هنگام تصمیم گیری برای سرمایه گذاری، شرکت هایی را انتخاب می کنند که مدیریت سود کمتری دارند. برای حمایت بیشتر از فرضیه ترجیح، معیارهای اولویت موسسه را در رگرسیون پانل اضافه می کنیم و متوجه می شویم که رابطه منفی بین مالکیت نهادی و مدیریت سود ناپدید می شود.

ادامه مطلب

راهنمای خرید:

لینک دانلود فایل بلافاصله بعد از پرداخت وجه به نمایش در خواهد آمد.
همچنین لینک دانلود به ایمیل شما ارسال خواهد شد به همین دلیل ایمیل خود را به دقت وارد نمایید.
ممکن است ایمیل ارسالی به پوشه اسپم یا Bulk ایمیل شما ارسال شده باشد.
در صورتی که به هر دلیلی موفق به دانلود فایل مورد نظر نشدید با ما تماس بگیرید.

Title: Influence or Preference? A New Look at Institutional Ownership and Earnings Management

Abstract

Prior literature finds that earnings management is negatively correlated with institutional ownership. The question is whether institutional investors drive down earnings management of the firms they invest in, or they choose firms with lower earnings management. In this paper, we use the instrument variable design of the Russell 1000 and 2000 indices reconstruction to obtain an exogenous variation in institutional ownership. We find that institutional investors do not drive down earnings management. Instead, institutions choose firms with lower earnings management when they make investment decisions. To further support the preference hypothesis, we add measures of institution preference in the panel regression and find that the negative relation between institutional ownership and earnings management disappears.