کارایی و نقدینگی بازار ارزهای دیجیتال با فراوانی بالا در یک بازار صعودی و نزولی

نوع فایل : word

تعداد صفحات ترجمه تایپ شده با فرمت ورد با قابلیت ویرایش : 19

تعداد کلمات : 7900

مجله : Journal of Risk and Financial Management

انتشار : 2020

ترجمه متون داخل جداول : ترجمه شده است

درج جداول در فایل ترجمه : درج شده است

منابع داخل متن : به صورت فارسی درج شده است

کیفیت ترجمه : طلایی

:

تاریخ انتشار
27 دسامبر 2021
دسته بندی
تعداد بازدیدها
1091 بازدید
28,000 تومان

عنوان فارسی مقاله:کارایی و نقدینگی بازار ارزهای دیجیتال با فراوانی بالا در یک بازار صعودی و نزولی

 چکیده

 بازار ارزهای رمزپایه در چند وقت اخیر شرایط بسیار آشفته ای را تجربه کرده است و ما می توانیم به وضوح پدیده های قوی بازار صعودی و نزولی را در سال گذشته شناسایی کنیم. در این مقاله، ما از الگوریتم‌هایی برای تشخیص نقاط عطف استفاده می‌کنیم تا فازهای گاوی و خرسی را در بازارهای با فراوانی بالا برای سه ارز دیجیتال بیت‌کوین، اتریوم و لایت‌کوین شناسایی کنیم. ما همچنین کارایی بازار و نقدینگی ارزهای دیجیتال منتخب را در این دوره‌ها با استفاده از داده‌های فرکانس بالا بررسی می‌کنیم. یافته‌های ما نشان می‌دهد که بازده ساعتی سه ارز دیجیتال در طول یک بازار صعودی نشان‌دهنده کارایی بازار در هنگام استفاده از روش تحلیل نوسانات کاهش‌یافته (DFA) برای تجزیه و تحلیل نما هرست با یک پنجره متحرک است. با این حال، زمانی که شرایط تغییر می کند و دوره نزولی وجود دارد، نشانه هایی از بازار ناکارآمدتر را می بینیم. علاوه بر این، نتایج ما نشان‌دهنده تفاوت‌هایی بین ارزهای دیجیتال از نظر نقدینگی آنها در طول دو وضعیت بازار بود. با حرکت از یک بازار صعودی به یک بازار نزولی، به نظر می‌رسد اتریوم و لایت‌کوین در مقایسه با بیت‌کوین که به نظر می‌رسد نقدشونده‌تر می‌شود، نقدشونده‌تر می‌شوند. انگیزه مطالعه بازار ارزهای دیجیتال با فرکانس بالا ناشی از دسترسی روزافزون به داده های قیمت گذاری ارزهای دیجیتال با فرکانس بالاتر است. با این حال، از حرکت به سمت تجارت با فرکانس بالاتر ارزهای دیجیتال نیز ناشی می شود. علاوه بر این، کارایی بازارهای ارزهای دیجیتال نه تنها به قابل پیش‌بینی بودن قیمت‌ها و وجود فرصت‌های آربیتراژ مربوط می‌شود، بلکه به طور گسترده‌تر به موضوعاتی مانند آزمایش سودآوری استراتژی‌های معاملاتی و تعیین بلوغ بازارهای ارزهای دیجیتال مربوط می‌شود.

ادامه مطلب

راهنمای خرید:
  • لینک دانلود فایل بلافاصله بعد از پرداخت وجه به نمایش در خواهد آمد.
  • همچنین لینک دانلود به ایمیل شما ارسال خواهد شد به همین دلیل ایمیل خود را به دقت وارد نمایید.
  • ممکن است ایمیل ارسالی به پوشه اسپم یا Bulk ایمیل شما ارسال شده باشد.
  • در صورتی که به هر دلیلی موفق به دانلود فایل مورد نظر نشدید با ما تماس بگیرید.

Title: On the Market Efficiency and Liquidity of High-Frequency Cryptocurrencies in a Bull and Bear Market

Abstract

 The market for cryptocurrencies has experienced extremely turbulent conditions in recent times, and we can clearly identify strong bull and bear market phenomena over the past year. In this paper, we utilise algorithms for detecting turnings points to identify both bull and bear phases in high-frequency markets for the three largest cryptocurrencies of Bitcoin, Ethereum, and Litecoin. We also examine the market efficiency and liquidity of the selected cryptocurrencies during these periods using high-frequency data. Our findings show that the hourly returns of the three cryptocurrencies during a bull market indicate market efficiency when using the detrended-fluctuation-analysis (DFA) method to analyse the Hurst exponent with a rolling window. However, when conditions turn and there is a bear-market period, we see signs of a more inefficient market. Furthermore, our results indicated differences between the cryptocurrencies in terms of their liquidity during the two market states. Moving from a bull to a bear market, Ethereum and Litecoin appear to become more illiquid, as opposed to Bitcoin, which appears to become more liquid. The motivation to study the high-frequency cryptocurrency market came from the increasing availability of higher-frequency cryptocurrency-pricing data. However, it also comes from a movement towards higher-frequency trading of cryptocurrency. In addition, the efficiency of cryptocurrency markets relates not only to whether prices are predictable and arbitrage opportunities exist, but, more widely, to topics such as testing the profitability of trading strategies and determining the maturity of cryptocurrency markets.