تأثیر شاخص احساسات سرمایه‌گذار بلومبرگ: شواهدی از بخش مالی اتحادیه اروپا

عنوان فارسی مقاله:تأثیر شاخص احساسات سرمایه‌گذار بلومبرگ: شواهدی از بخش مالی اتحادیه اروپا

چکیده

بخشی از مطالعات مالی تلاش کرده است تا شوک‌های خاص دارایی را از طریق رفتار سرمایه گذار در پاسخ به اخبار و رویدادهای شرکت توضیح دهد. در نتیجه، توسعه اندازه گیری های مختلف احساسات سرمایه گذار افزایش یافته است. این مقاله تحلیل می‌کند که آیا شاخص احساسات سرمایه‌گذار بلومبرگ با بازده غیرعادی و شوک‌های حجمی شرکت‌های مالی بزرگ اتحادیه اروپا (EU) از طریق نمونه‌ای متشکل از ۸۵ مؤسسه مالی در طی ۴ سال (۲۰۱۴-۲۰۱۸) به صورت روزانه رابطه علّی دارد یا خیر. شوک‌ها از یک مدل قیمت گذاری دارایی فاکتوریل و فرآیند نوع ARMA-GARCH به دست می‌آیند. سپس بررسی کردیم که آیا علیت فردی و مشترک بین باقیمانده‌های استاندارد شده وجود دارد یا خیر. نتایج نشان می‌دهد که ظرفیت توضیحی شوک‌های شاخص احساسات بلومبرگ شرکت پایین است، اگرچه شواهد تجربی وجود دارد مبنی بر اینکه اثرات آن بیشتر با وضعیت زیربخش مالی (بانک‌ها، املاک، خدمات مالی و بیمه) مطابقت دارد تا خود شرکت، به این نتیجه می‌رسیم که شاخص احساسات تجزیه و تحلیل شده بیش از یک اثر فردی منعکس کننده یک اثر بخشی است.

ادامه مطلب

راهنمای خرید:

لینک دانلود فایل بلافاصله بعد از پرداخت وجه به نمایش در خواهد آمد.
همچنین لینک دانلود به ایمیل شما ارسال خواهد شد به همین دلیل ایمیل خود را به دقت وارد نمایید.
ممکن است ایمیل ارسالی به پوشه اسپم یا Bulk ایمیل شما ارسال شده باشد.
در صورتی که به هر دلیلی موفق به دانلود فایل مورد نظر نشدید با ما تماس بگیرید.

Title: Influence of Bloomberg’s Investor Sentiment Index: Evidence from European Union Financial Sector

Abstract

A part of the financial literature has attempted to explain idiosyncratic asset shocks through investor behavior in response to company news and events. As a result, there has been an increase in the development of different investor sentiment measurements. This paper analyses whether the Bloomberg investor sentiment index has a causal relationship with the abnormal returns and volume shocks of major European Union (EU) financial companies through a sample of 85 financial institutions over 4 years (2014–2018) on a daily basis. The i.i.d. shocks are obtained from a factorial asset pricing model and ARMA-GARCH-type process; then we checked whether there is both individual and joint causality between the standardized residuals. The results show that the explanatory capacity of the shocks of the firm Bloomberg sentiment index is low, although there is empirical evidence that the effects correspond more to the situation of the financial subsector (banks, real estate, financial services and insurance) than to the company itself, with which we conclude that the sentiment index analyzed reflects a sectorial effect more than individual one.