تأثیر عدم قطعیت سیاست اقتصادی بر تأمین اعتبار تجاری: نقش اعتماد اجتماعی

عنوان فارسی مقاله:تأثیر عدم قطعیت سیاست اقتصادی بر تأمین اعتبار تجاری: نقش اعتماد اجتماعی

چکیده

این مقاله تاثیر عدم قطعیت سیاست اقتصادی (EPU) بر اعتبار تجاری را در حالی که نقش تعاملی اعتماد اجتماعی را در نظر می‌گیرد، بررسی می‌کند. تحلیل بر اساس مدل اقتصادسنجی داده های پانلی با اثرات ثابت است. با استفاده از داده های سطح شرکت در ۱۶ اقتصاد از سه ماهه اول ۱۹۹۵ تا سه ماهه اول ۲۰۱۵، دریافتیم که (۱) رابطه منفی و بسیار معناداری بین عدم قطعیت سیاست اقتصادی و ارائه اعتبار تجاری وجود دارد. (۲) این رابطه برای شرکت‌های کشورهایی با سطح اعتماد اجتماعی بالاتر ضعیف‌تر است. و (۳) اثرات EPU و اعتماد اجتماعی هر دو برای شرکت‌هایی که در صنایع با محدودیت‌های مالی بیشتری قرار دارند، مهم‌تر است. تأثیر اعتماد اجتماعی نتیجه اعتماد بالای مردم به دولت، سیستم قانونی مؤثر اجرای قراردادها، سیستم نهادی با کیفیت بالا یا سیستم عالی حمایت از سهامداران نیست. اگر اثرات چرخه تجاری را حذف کنیم یا از یک معیار جایگزین برای محدودیت های مالی استفاده کنیم، نتیجه ما قوی ومعتبر خواهد بود.

ادامه مطلب

راهنمای خرید:

لینک دانلود فایل بلافاصله بعد از پرداخت وجه به نمایش در خواهد آمد.
همچنین لینک دانلود به ایمیل شما ارسال خواهد شد به همین دلیل ایمیل خود را به دقت وارد نمایید.
ممکن است ایمیل ارسالی به پوشه اسپم یا Bulk ایمیل شما ارسال شده باشد.
در صورتی که به هر دلیلی موفق به دانلود فایل مورد نظر نشدید با ما تماس بگیرید.

Title: Impact of Economic Policy Uncertainty on Trade Credit Provision: The Role of Social Trust
Abstract

This paper explores the impact of economic policy uncertainty (EPU) on trade credit while taking into account the interactive role of social trust.The analysis is based on the panel data econometric model with fixed effects. Using firm-level data across 16 economies from 1995Q1 to 2015Q1, we find that (i) there exists a negative and highly significant relationship between economic policy uncertainty and the provision of trade credit; (ii) this relation is weaker for firms in countries with higher levels of social trust; and (iii) the effects of EPU and social trust are both more substantial for firms in more financially constrained industries. The impact of social trust is not a result of people’s high confidence in government, an effective legal system of enforcing contracts, a high-quality institutional system or an excellent system of protecting shareholders. Our result is robust if we exclude business cycle effects or use an alternative measure of financial constraints.