انتخاب شرکت و دارایی های نقدی شرکت

عنوان فارسی مقاله:انتخاب شرکت و دارایی های نقدی شرکت

چکیده

از اوایل دهه ۱۹۸۰، ترکیب شرکت های دولتی ایالات متحده به تدریج به سمت شرکت های کم سود با پتانسیل رشد بالا تغییر کرده است (فاما و فرنچ، ۲۰۰۴). ما یک مدل مالی شرکتی پویا را برای تعیین کمیت نقش این مکانیسم انتخاب برای روند سکولار در دارایی‌های نقدی در بین شرکت‌های دولتی ایالات متحده برآورد می‌کنیم. ما دریافتیم که افزایش انگیزه پس‌انداز احتیاطی – که عمدتاً ناشی از کاهش سود اولیه در فهرست‌های جدید فشرده تحقیق و توسعه است – حدود ۵۰ درصد از روند صعودی موجودی نقدینگی را توضیح می‌دهد. این مکانیسم انتخاب همچنین بخشی از روند صعودی نوسانات رشد فروش را توضیح می دهد(شرکت و دارایی های نقدی شرکت).

ادامه مطلب

راهنمای خرید:

لینک دانلود فایل بلافاصله بعد از پرداخت وجه به نمایش در خواهد آمد.
همچنین لینک دانلود به ایمیل شما ارسال خواهد شد به همین دلیل ایمیل خود را به دقت وارد نمایید.
ممکن است ایمیل ارسالی به پوشه اسپم یا Bulk ایمیل شما ارسال شده باشد.
در صورتی که به هر دلیلی موفق به دانلود فایل مورد نظر نشدید با ما تماس بگیرید.

Title: Firm selection and corporate cash holdings

Abstract

Since the early 1980s, the composition of US public firms has progressively shifted toward less profitable firms with high growth potential (Fama and French, 2004). We estimate a dynamic corporate finance model to quantify the role of this selection mechanism for the secular trend in cash holdings among US public firms. We find that an increase in the precautionary savings motive—primarily driven by the decline in initial profitability among R&D-intensive new lists—explains about 50% of the upward trend in cash holdings. This selection mechanism also explains part of the upward trend in sales growth volatility.