عنوان فارسی مقاله:قدرت بازار بانک، عملکرد شرکت، هزینه‌های تأمین مالی و ساختار سرمایه

چکیده

در این مطالعه، ما تجزیه و تحلیل کاملی را که بر اساس شرکت به شرکت انجام شده است، از تأثیر تمرکز بانک و قدرت نسبی بانک‌ها بر سودآوری شرکت، هزینه‌های تأمین مالی و ساختار سرمایه در اقتصاد کوچکی مانند پرتغال ارائه می‌کنیم. با استفاده از نمونه‌ای از ۴۳۴۹۹۰ شرکت پرتغالی، این مطالعه یک چارچوب زمانی ۱۳ ساله (از ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۸) را در بر می‌گیرد. برای تعیین تمرکز بانک از تجزیه و تحلیل مؤلفه اصلی (PCA) استفاده شد و یک متغیر جدید، “قدرت مرتبط با بانک” معرفی شد. این مطالعه از رگرسیون خطی با داده‌های پانل استاتیک برای اثرات ثابت و تلفیقی، با استفاده از خطاهای استاندارد دریسکول کری و برآورد خطای استاندارد قوی استفاده کرد. ارتباط مستقیمی بین عملکرد تجاری و استفاده از اعتبار بانکی در بازارهای بانکی بسیار متمرکز (SMEs) یافت شد و شواهدی از یک رابطه معکوس زمانی که قدرت نسبی بانک‌ها افزایش می‌یابد (کسب و کار کوچک) وجود دارد. شواهد همچنین نشان می‌دهد که هزینه‌های تأمین مالی با تمرکز بیشتر بانک‌ها افزایش می‌یابد، در حالی که ساختار سرمایه شرکت‌ها در شرایط مشابه بهبود می‌یابد. هنگامی که یک بانک از قدرت نسبی بازار بیشتری برخوردار باشد، تمایل دارد تأثیر منفی بر ساختار سرمایه شرکت‌های بزرگ بگذارد. با این حال، یک رابطه معکوس در مورد SME ها مشاهده می‌شود. برخلاف مطالعات قبلی، این مقاله با استفاده از تمرکز بانک (به عنوان یک متغیر ترکیبی) و یک متغیر جدید که قدرت نسبی بانک‌ها را اندازه‌گیری می‌کند، اثرات قدرت بازار بانک را بر روی هر یک از شرکت‌های مختلف درگیر ارزیابی می‌کند. با توجه به پایگاه داده گسترده و چارچوب زمانی گسترده، این تحقیق در زمینه شرکت‌های کوچک نوآورانه است.

ادامه مطلب

راهنمای خرید:

لینک دانلود فایل بلافاصله بعد از پرداخت وجه به نمایش در خواهد آمد.
همچنین لینک دانلود به ایمیل شما ارسال خواهد شد به همین دلیل ایمیل خود را به دقت وارد نمایید.
ممکن است ایمیل ارسالی به پوشه اسپم یا Bulk ایمیل شما ارسال شده باشد.
در صورتی که به هر دلیلی موفق به دانلود فایل مورد نظر نشدید با ما تماس بگیرید.

Title: Bank Market Power, Firm Performance, Financing Costs and Capital Structure

Abstract

In this study, we provide a thorough analysis, conducted on a company-by-company basis, of the impact of bank concentration and the bank-relative power of banks on firm profitability, financing costs, and capital structure in a small economy like Portugal. Using a sample of 434,990 Portuguese companies, the study spans a time frame of 13 years (from 2006 to 2018). Principal component analysis (PCA) was used to determine bank concentration, and a new variable, “bank-related power”, was introduced. This work employed linear regression with static panel data for fixed and pooled effects, using Driscoll–Kraay standard errors and robust standard error estimation. A direct association was found between business performance and the use of bank credit in highly concentrated banking markets (SMEs), and there is evidence of an inverse relationship when the relative power of banks increases (small business). Evidence also shows that financing costs increase with greater bank concentration, while firms’ capital structure improves under similar conditions. When a bank holds greater relative market power, it tends to exert a negative impact on the capital structure of large companies. However, an inverse relationship is observed in the case of SMEs. Unlike previous studies, the article assesses the effects of bank market power on each of the different companies involved by using both bank concentration (as a composite variable) and a new variable that measures the relative power of banks. Due to its extensive database and expanded time frame, this research is innovative in the context of small-sized companies.