نقش ساختار مالکیت و ویژگی های هیئت مدیره در نقدینگی بازار سهام

عنوان فارسی مقاله:نقش ساختار مالکیت و ویژگی های هیئت مدیره در نقدینگی بازار سهام

چکیده

حاکمیت شرکتی نقش مهمی در ارزش سهامداران و قیمت سهام ایفا می کند.از این رو نقدینگی بازار سهام تحت تأثیر قرار می گیرد. تحقیقات قبلی عمدتاً بر روی این موضوع در بازارهای توسعه یافته متمرکز بوده است.در حالی که در کشورهای در حال توسعه نیاز به تجزیه و تحلیل تأثیر حاکمیت شرکتی بر نقدینگی بازار سهام وجود دارد. بنابراین، مطالعه حاضر با هدف بررسی تأثیر ساختار مالکیت و ویژگی‌های هیئت مدیره بر نقدشوندگی بازار سهام شرکت‌های غیرمالی کشورهای جنوب آسیا مانند پاکستان، سری‌لانکا، بنگلادش و هند است. داده های این مطالعه از دیتااستریم برای دوره ۲۰۱۱-۲۰۲۰ جمع آوری شده است. این مطالعه از مدل اثر ثابت برای تجزیه و تحلیل داده‌ها و آزمون فرضیه‌ها استفاده می‌کند.از روش گشتاورهای تعمیم‌یافته (GMM) برای بررسی دقت نتایج استفاده شده است. یافته‌های پژوهش حاکی از آن است که مالکیت نهادی، اندازه هیئت‌مدیره، استقلال هیئت‌مدیره و دوگانگی مدیرعامل تأثیر مثبت و معناداری بر نقدشوندگی بازار سهام دارند.در حالی که مالکیت مدیریتی تأثیر معنادار و منفی بر نقدشوندگی بازار سهام دارد.

ادامه مطلب

راهنمای خرید:

لینک دانلود فایل بلافاصله بعد از پرداخت وجه به نمایش در خواهد آمد.
همچنین لینک دانلود به ایمیل شما ارسال خواهد شد به همین دلیل ایمیل خود را به دقت وارد نمایید.
ممکن است ایمیل ارسالی به پوشه اسپم یا Bulk ایمیل شما ارسال شده باشد.
در صورتی که به هر دلیلی موفق به دانلود فایل مورد نظر نشدید با ما تماس بگیرید.

Title: The Role of Ownership Structure and Board Characteristics in Stock Market Liquidity

Abstract

Corporate governance plays a significant role in the value of shareholders and share prices, hence stock market liquidity is affected. Previous research has mainly focused on the issue in developed markets, whereas in developing countries there is a need to analyze the influence of corporate governance on stock market liquidity. Therefore, the present study aims to examine the impact of ownership structure and board characteristics on stock market liquidity of non-financial firms of South Asian countries such as Pakistan, Sri Lanka, Bangladesh, and India. The data in the study is collected from the DataStream for the 2011–2020 period. The study uses a fixed effect model for the analysis of the data and hypotheses testing and generalized method of moments (GMM) is used to check the robustness of the results. The findings of the study indicate that institutional ownership, board size, board independence, and CEO duality have a significant and positive impact on stock market liquidity, whereas managerial ownership has a significant and negative effect on stock market liquidity.