ریسک زیست محیطی و رتبه بندی اعتباری، و اثر تعدیل کننده رقابت بازار

عنوان فارسی مقاله:ریسک زیست محیطی و رتبه بندی اعتباری، و اثر تعدیل کننده رقابت بازار

چکیده

این مطالعه به بررسی رابطه بین ریسک زیست محیطی و رتبه‌بندی اعتبار اوراق قرضه شرکتی و اثر تعدیل‌کننده رقابت بازار می‌پردازد. تمرکز ما بر شرکت‌های کره‌ای است که پس از همه‌گیری COVID-19 با خطر فزاینده بحران زیست‌محیطی مواجه هستند. اخیراً، دولت کره ضمن ترویج سیاست‌هایی برای تبدیل اقتصاد به یک اقتصاد کم انرژی و کربن پایین، کسب‌وکارها را کنترل می‌کند. ما دریافتیم که انتشار گازهای گلخانه‌ای و مصرف انرژی یک شرکت، که شاخص‌های مستقیم ریسک زیست‌محیطی هستند، با رتبه‌بندی اعتبار اوراق قرضه ارتباط منفی دارند. ما همچنین گزارش می‌دهیم که اثر منفی ریسک زیست‌محیطی بر رتبه‌بندی اعتباری در شرکت‌هایی با رقابت کم در بازار قوی‌تر است. این مطالعه با بهبود درک تأثیر ریسک زیست محیطی بر رتبه‌بندی اعتباری به تحقیقات قبلی کمک می‌کند. به طور خاص، بررسی تأثیر ریسک زیست محیطی که به عنوان عملکرد مستقیم محیطی که تحت تأثیر شستشوی سبز قرار نمی‌گیرد، بر رتبه اعتباری اندازه گیری می‌شود، حائز اهمیت است. بنابراین، مدیریت محیط‌محور را فراتر از عوامل تعیین‌کننده رتبه‌بندی اعتباری، که در مطالعات قبلی مورد بحث قرار گرفته‌اند، تشریح کردیم. ما همچنین پیشنهاد می‌کنیم که سیاست گذاران باید رقابت بازار را از نظر عدالت زیست محیطی مدیریت کنند، با توجه به اینکه رقابت بازار تأثیر تعدیل کننده معنی داری بر رابطه بین ریسک زیست محیطی و رتبه بندی اعتباری دارد.

ادامه مطلب

راهنمای خرید:

لینک دانلود فایل بلافاصله بعد از پرداخت وجه به نمایش در خواهد آمد.
همچنین لینک دانلود به ایمیل شما ارسال خواهد شد به همین دلیل ایمیل خود را به دقت وارد نمایید.
ممکن است ایمیل ارسالی به پوشه اسپم یا Bulk ایمیل شما ارسال شده باشد.
در صورتی که به هر دلیلی موفق به دانلود فایل مورد نظر نشدید با ما تماس بگیرید.

Title: Environmental Risk and Credit Ratings, and the Moderating Effect of Market Competition

Abstract

This study examines the relationship between environmental risk and corporate bond credit ratings, and the moderating effect of market competition. We focus on Korean firms that are facing increasing risk of environmental crisis after the COVID-19 pandemic. Recently, the Korean government has been controlling businesses while promoting policies to transform the economy into a low-energy, low-carbon economy. We find that a firm’s greenhouse gas emission and energy consumption, which are direct indicators of environmental risk, are negatively associated with bond credit ratings. We also report that the negative effect of environmental risk on credit ratings is stronger in firms with low market competition. This study contributes to prior research by improving the understanding of the effect of environmental risk on credit ratings. In particular, it is significant to examine the effect of environmental risk, measured as direct environmental performance not affected by green washing, on credit rating. Therefore, we shed light on environment-oriented management beyond the determinants of credit ratings, which have been discussed in previous studies. We also suggest that policymakers need to manage market competition in terms of environmental justice, given that market competition has a significant moderating effect on the relationship between environmental risk and credit ratings.